受宏觀經濟下(xià)滑、疫情反複等因素影(yǐng)響，服裝行業去年整體日子不好過，多(duō)數上市公司預計2022年業績下(xià)滑或虧損，僅有運動品牌、積極拓展外貿業務或創新成效顯著的(de)企業實現了(le)逆勢增長(cháng)。

行業專家接受證券時(shí)報·e公司記者采訪時(shí)表示，三年疫情對(duì)鞋服行業影(yǐng)響非常大(dà)，這(zhè)種影(yǐng)響可(kě)能一年半載都難恢複，建議(yì)各界不要對(duì)鞋服行業2023年抱有太高(gāo)期望，行業企業也(yě)應做(zuò)好現金流管理(lǐ)。

服裝企業去年業績普遍預減

記者統計發現，截至目前，A股服裝闆塊44家上市公司中，已有日播時(shí)尚、搜于特、美(měi)爾雅、ST步森、欣賀股份、安正時(shí)尚、華斯股份、嘉欣絲綢、美(měi)邦服飾、ST摩登、嘉麟傑、龍頭股份、洪興股份、浔興股份、森馬服飾、太平鳥、南(nán)山智尚、歌(gē)力思、際華集團、朗姿股份、彙潔股份、ST柏龍、安奈兒(ér)、金發拉比、九牧王、錦泓集團等26家公司披露了(le)2022年業績預告或業績快(kuài)報，另外，港股安踏體育、佐丹奴國際、特步國際、361度等4家企業也(yě)劇透了(le)2022年業績情況。

（數據來(lái)源：Wind金融終端）

其中，僅嘉欣絲綢、南(nán)山智尚、嘉麟傑、際華集團、安踏體育、佐丹奴國際、特步國際、361度8家企業2022年業績預增且預盈，ST摩登雖預計其2022年業績同比增長(cháng)18.87% ~ 45.91%，但仍預虧1120萬元-1680萬元，在新冠疫情及宏觀經濟下(xià)滑背景下(xià)，服裝行業幾乎整體日子都難過。

美(měi)邦服飾預計其2022年虧損7.2億元-7.8億元，同比下(xià)降77.13%至63.51%，公司稱，2022年公司經營受新冠疫情影(yǐng)響依然較爲明(míng)顯，物(wù)流配送、電商或線下(xià)門店(diàn)銷售的(de)正常運營均受到不同程度沖擊，緻使公司營業收入及經營利潤出現下(xià)滑，另外，疫情期間部分(fēn)加盟商績效不佳，還(hái)款出現逾期及應收賬款賬齡變長(cháng)，公司計提信用(yòng)減值損失，對(duì)淨利潤産生較大(dà)影(yǐng)響。此外，公司在2022年内繼續對(duì)不合理(lǐ)商圈直營店(diàn)鋪進行關閉，導緻部分(fēn)關店(diàn)成本支出仍較高(gāo)，一定程度上影(yǐng)響到當年營業收入及淨利潤，但預計對(duì)未來(lái)業績将産生積極影(yǐng)響。

安正時(shí)尚預計其2022年虧損4.3億元-5.6億元，上年同期盈利6973萬元。安正時(shí)尚稱，2022年，受疫情持續和(hé)宏觀經濟下(xià)行等影(yǐng)響，公司所在行業面臨較大(dà)挑戰，2022年公司主要經營區(qū)域門店(diàn)均受到疫情的(de)嚴重沖擊，商場(chǎng)客流下(xià)降較大(dà)，導緻公司服裝闆塊和(hé)童裝闆塊銷售下(xià)降，業績出現大(dà)幅下(xià)滑，公司預計2022年營業收入同比下(xià)降約27.13%。

服裝“明(míng)星股“也(yě)未能“幸免”

服裝行業“大(dà)白馬”森馬服飾也(yě)未能“幸免”，該公司預計其2022年盈利6億-7億元，同比下(xià)降52.91%- 59.64%，公司稱，受疫情影(yǐng)響，公司銷售收入同比下(xià)滑，同時(shí)受銷售下(xià)滑影(yǐng)響，存貨增加，存貨跌價損失相應增加，另外期内供應鏈原材料價格上漲導緻公司采購(gòu)成本上升，使得(de)毛利率下(xià)降。

無獨有偶，在新冠疫情前兩年業績表現優于同行的(de)太平鳥，2022年也(yě)陷入平庸。

2020年，太平鳥銷售額93.9億元，逆勢同比增長(cháng)18.4%，扣非淨利潤逆勢增長(cháng)59.1%，不過，太平鳥預計其2022年淨利潤1.95億元，比上年同期預計減少4.82億元，同比減少71%，扣非後則預計虧損1400萬元，與上年同期相比，預計減少5.34億元，同比減少103%。

“2022年，受國内新冠疫情等不利因素影(yǐng)響，公司零售業績出現下(xià)滑，銷售毛利同比下(xià)降。同時(shí)，公司店(diàn)鋪租金、員(yuán)工薪酬等固定性費用(yòng)較大(dà)，導緻公司扣非淨利潤出現虧損。”太平鳥解釋道。

去年因抗病毒面料概念備受資本市場(chǎng)關注的(de)安奈兒(ér)，2022年業績亦未有驚喜，其預計2022年虧損2.3億元-2.7億元，上年同期虧損302.95萬元，安奈兒(ér)将業績變動歸因于疫情導緻營業收入下(xià)滑，加大(dà)促銷力度清理(lǐ)庫存導緻毛利下(xià)降等。

值得(de)一提是，去年新冠疫情第一波感染高(gāo)峰導緻傳統旺季第四季度收入下(xià)降是行業去年業績下(xià)滑的(de)普遍原因之一。

歌(gē)力思在業績預告中表示，預計2022年淨利潤6861萬元至8370萬元，同比減少2.22億元至2.35億元，同比下(xià)降72%至77%，歌(gē)力思稱，公司各品牌均定位高(gāo)端，旗下(xià)門店(diàn)在一線城(chéng)市布局多(duō)，疫情反複下(xià)店(diàn)鋪經營持續受到影(yǐng)響，全面放開後第一波感染高(gāo)峰對(duì)重點地區(qū)門店(diàn)經營影(yǐng)響較大(dà)，導緻公司在傳統銷售旺季的(de)第四季度收入出現下(xià)降，對(duì)利潤有較大(dà)影(yǐng)響。

運動品牌韌性較強

行業業績普遍慘淡下(xià)，運動品牌企業表現出了(le)較強韌性，2022年業績普遍預增。

特步國際披露，2022年全年，特步主品牌零售銷售國内錄得(de)中雙位數同比增長(cháng)，零售存貨周轉約爲約五個(gè)半月(yuè)。同時(shí)，特步首席财務官楊鹭彬表示，有信心集團旗下(xià)品牌流水(shuǐ)今年全年銷售額增長(cháng)達20%以上。

安踏體育預計，2022年安踏品牌産品零售額比2021年實現小幅增長(cháng)，旗下(xià)斐樂(yuè)（FILA）品牌産品零售額同比小幅下(xià)滑，其他(tā)品牌産品零售額同比增長(cháng)20%-25%。其中，2022年四季度，安踏品牌産品零售額同比下(xià)降7%-8%，斐樂(yuè)品牌産品零售額同比下(xià)降10%-20%，其他(tā)品牌産品零售額同比增長(cháng)10%-20%。

對(duì)此，安踏方面表示，主要受制于疫情及其帶來(lái)的(de)負面影(yǐng)響，2022年大(dà)部分(fēn)時(shí)間，爲配合疫情防控政策及措施，安踏集團各品牌在不少特定區(qū)域暫停營運若幹實體店(diàn)鋪，因此，其線下(xià)零售業務受到客流量顯著下(xià)跌及消費意欲減弱帶來(lái)的(de)雙重不利影(yǐng)響，拖慢(màn)了(le)集團零售表現的(de)增長(cháng)勢頭。

361度業績預告也(yě)顯示，截至2022年12月(yuè)底，361度旗下(xià)主品牌361度的(de)第四季度産品零售額與上年同期大(dà)緻持平，童裝品牌零售額同比實現小幅增長(cháng)，電商銷售同比增長(cháng)25%。

根據Euromonitor數據，2021年我國運動鞋服行業規模爲3718.18億元，且在未來(lái)五年，仍有12.31%的(de)年複合增長(cháng)率，人(rén)均消費對(duì)标發達國家仍有數倍發展空間。

《全民健身計劃（2021－2025年）》顯示，到2025年我國經常參加體育鍛煉人(rén)數比例将達到38.5%。宏觀政策驅動、居民健康意識提升、本土品牌創新和(hé)研發實力積累等多(duō)因素疊加，我國運動鞋服行業将持續高(gāo)景氣度。

中信證券研究部紡織服裝團隊表示，今年以來(lái)，疫情管控放開帶來(lái)線下(xià)客流持續修複，各運動品牌銷售表現穩步複蘇，從1年維度和(hé)更長(cháng)期維度看，運動仍是兼具高(gāo)景氣和(hé)清晰格局的(de)優質消費賽道。

發力外貿及創新型企業嶄露頭角

另外，在去年國内服裝市場(chǎng)消費疲軟背景下(xià)，進一步加大(dà)出口業務規模，以及積極發力面料領域等創新的(de)企業，在2022年嶄露頭角。

嘉欣絲綢預計其2022年盈利1.96億元-2.61億元，同比增長(cháng)50%-100%，公司稱，其通(tōng)過加大(dà)客戶開拓力度、優化(huà)客戶結構、布局境外及内地供應鏈等措施，取得(de)了(le)較大(dà)的(de)成效，服裝出口業務規模進一步擴大(dà)，主營業務收入和(hé)利潤同比大(dà)幅增加，同時(shí)人(rén)民币貶值因素增加了(le)公司外貿業務的(de)收益。

1月(yuè)13日，嘉欣絲綢接受機構調研時(shí)表示，公司在手訂單排到4月(yuè)份左右，與往年基本相當，2023年外貿業務目标是增長(cháng)20%，客戶多(duō)爲歐美(měi)中高(gāo)端女(nǚ)裝品牌，合作較爲穩定，後期将繼續提高(gāo)産品檔次，加強中高(gāo)端品牌客戶開發力度，提高(gāo)整體毛利率水(shuǐ)平。

南(nán)山智尚則預計其2022年盈利1.55億元-1.9億元，同比增長(cháng) 1.7% - 24.66%，公司表示，報告期内，其通(tōng)過技術優勢與研發優勢，持續開拓高(gāo)附加值的(de)進口替代面料及功能性面料，聚焦紡織服裝業務的(de)同時(shí)積極布局超高(gāo)分(fēn)子量聚乙烯纖維新材料領域，打造産品多(duō)元化(huà)競争優勢，實現新的(de)業績增長(cháng)來(lái)源，同時(shí)持續優化(huà)産品結構，高(gāo)端市場(chǎng)占比持續提升，加快(kuài)國産替代進程，促進外貿市場(chǎng)快(kuài)速增長(cháng)，訂單量增加。

通(tōng)過積極開拓國内外市場(chǎng)、加強成本管控、集中采購(gòu)、整合生産訂單等多(duō)元化(huà)舉措，嘉麟傑2022年業績增幅較大(dà)，公司預計其2022年盈利0.88億元-1.18億元，同比增長(cháng)341.69% - 492.27%。

此外，際華集團預計其2022年淨利潤爲1.8億元到2.22億元，同比增加3.46億元到3.88億元，實現扭虧爲盈。公司稱一是實體收入增速較快(kuài)，公司聚焦實體主業，軍需品訂單和(hé)防疫應急物(wù)資訂單承攬量同比大(dà)幅增加，毛利額同比增加；二是利用(yòng)際華股份全産業鏈優勢，加強協同，提升面料與服裝、橡膠與鞋靴等不同企業上下(xià)遊的(de)協同水(shuǐ)平，打造整體優勢，生産經營質量和(hé)效益得(de)到提升；三是企業重組整合加快(kuài)推進，有力激發了(le)企業發展活力。

從行業整體情況來(lái)看，國家統計局數據顯示，2022年我國社會消費品零售總額爲439733億元，同比下(xià)降0.2%。同期，我國服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額累計爲13003億元，同比下(xià)降6.5%。

但去年我國服裝出口卻逆勢增長(cháng)，據中國海關統計，2022年，我國服裝（含衣著(zhe)附件）累計出口1754.3億美(měi)元，同比增長(cháng)3.2%。過去三年，我國服裝出口逆轉了(le)自2014年達到1862.8億美(měi)元頂峰後逐年下(xià)滑的(de)趨勢，2022年出口規模比2019年累計增長(cháng)近20%。

專家：别對(duì)2023年抱太高(gāo)期望

展望2023年，行業企業和(hé)專家如何看？

2月(yuè)15日，偉星股份接受機構調研時(shí)表示，2022年，受疫情、通(tōng)貨膨脹等因素的(de)影(yǐng)響 ，終端消費景氣度下(xià)行，國内外服裝品牌客戶庫存壓力逐漸增大(dà)，公司訂單增速持續下(xià)滑。由于消費行業的(de)複蘇滞後于經濟複蘇，加之下(xià)遊品牌客戶的(de)庫存壓力，所以預計2023年上半年服裝品牌客戶将持續去庫存，公司短期接單壓力較大(dà)。

欣賀股份表示，短期内，疫情持續，部分(fēn)消費者的(de)收入和(hé)生活受到影(yǐng)響，對(duì)服飾的(de)消費需求下(xià)降，外出活動有所減少等因素，對(duì)公司線上線下(xià)經營及拓展産生一定負面影(yǐng)響。但長(cháng)期來(lái)看，疫情對(duì)行業的(de)負面影(yǐng)響主要表現爲短期的(de)沖擊，公共衛生突發事件對(duì)宏觀經濟的(de)影(yǐng)響也(yě)終究具有暫時(shí)性。

“随著(zhe)國家出台新冠病毒‘乙類乙管’的(de)實施方案等調控舉措和(hé)各項擴大(dà)内需以及高(gāo)質量發展政策的(de)帶動下(xià)，市場(chǎng)主體加快(kuài)複商複市步伐，市場(chǎng)活力逐步提升，預計市場(chǎng)銷售也(yě)将逐漸恢複正常。”欣賀股份認爲。

華斯股份也(yě)表示，未來(lái)，在國家疫情政策放開和(hé)各項擴大(dà)内需恢複經濟等政策的(de)帶動下(xià)，市場(chǎng)活力逐步提升，預計市場(chǎng)銷售也(yě)将逐漸恢複。

鞋服行業獨立分(fēn)析師程偉雄對(duì)證券時(shí)報·e公司記者表示，三年疫情對(duì)整個(gè)鞋服行業帶來(lái)非常大(dà)的(de)沖擊，2022年對(duì)鞋服行業而言也(yě)是極具挑戰的(de)一年，尤其是本土鞋服企業，從已披露的(de)一些企業業績數據可(kě)以看出，除少數品牌外，大(dà)部分(fēn)時(shí)尚類品牌去年表現都不盡理(lǐ)想，可(kě)以看出整個(gè)市場(chǎng)處于萎縮狀态，帶來(lái)的(de)壓力比較大(dà)，這(zhè)種壓力可(kě)能一年半載都難以恢複。

“所以說對(duì)2023年來(lái)說，大(dà)家也(yě)不要抱有太美(měi)好的(de)期望，在經濟持續複蘇的(de)過程中，服飾類開支作爲人(rén)們的(de)可(kě)控開支，可(kě)能會縮減，所以我對(duì)2023年整個(gè)消費不是特别看好。”程偉雄認爲，鞋服企業要進一步做(zuò)好現金流的(de)調控，盡可(kě)能聚焦主業，聚焦核心産業、核心價值鏈核心競争力做(zuò)加法，不要做(zuò)過多(duō)的(de)跨界投入，否則可(kě)能面臨較大(dà)的(de)挑戰。